Acne Information

Стратегические Стратегии Приобретения для Малых бизнесов


Рост через приобретение нельзя считать выбором, сохраненным исключительно для крупных компаний или Акционерных обществ. Маленькие и фирмы среднего размера, которые решили расти, приобретая другие компании, вместо того, чтобы вырастить одного нового клиента за один раз, могут получить льготы в дополнение к увеличенным продажам и прибыли.

Выбор времени является Правильным - Два элемента объединили рост создания через приобретение привлекательный выбор для маленьких и средних компаний рынка.

Демография - назревание поколения Демографического взрыва, многим из которых принадлежат их собственные фирмы, увеличит число владельцев, согласных рассматривать продажу историческому высоко.

Финансирование - Деньги доступны, чтобы финансировать маленькие и средние приобретения рынка. Банки и нетрадиционные кредиторы настойчиво преследуют предоставление приобретения на уровне, который мы не видели через двадцать лет. Наличные деньги, требуемые сделать сделку, во все время низко.

Платежи Прибыли Прибыль Счетов и Ценность являются двумя главными финансовыми компонентами каждого бизнеса. Прибыль является существенной и поэтому на передней горелке каждого businessperson. Ценность, с другой стороны, является неуловимой и неосязаемой проблемой. В отличие от президентов Акционерного общества, то, эффективность которого ежедневно измеряется в цене акции их фирмы, частной и семейные президенты бизнеса, не должно касаться ценности их компании как их акционеры, если таковые вообще имеются, типично сосредотачиваться на прибыли только.

Ценность Измеряет Размер Вашей Груды

Акционеры Акционерных обществ измеряют свое богатство (или размер их груды) использующий ценность акции не прибыль на одну акцию. Успешные президенты, поэтому, развивают стратегические планы относительно роста и прибыли, которые максимизируют ценность акционера. Слияния компаний и Приобретения - фундаментальный элемент большинства стратегических планов вырастить прибыль и ценность одновременно. То, что следует, является кратким обзором стратегий Акционерного общества вырастить прибыль и ценность через приобретения и как приспособить эти стратегии к частному и семейные фирмы. Хотя тема может казаться технической и сложной, это является действительно весьма основным и прямым.

Краткий обзор, Добавляющий доход или прибыль, очевиден. Мы, поэтому, сосредоточимся прежде всего на компоненте ценности роста через приобретения.

Мы знаем, что Отношение Цены/Дохода Акционерного общества имеет размеры, инвесторы количества желают заплатить за 1$ дохода компании и что отношение P/E 15 для хорошо управляемой компании весьма обычно. Следовательно, у компании, БОЛЬШОЙ с 100 миллионами долларов дохода и Отношением P/E 15, есть ценность 1.5 миллиардов долларов. Мы также знаем частную компанию, Отношения P/E намного ниже чем таковые из Акционерных обществ.

Стратегия #1 - Приобретает компании с меньшим отношением P/E чем Ваш

Пример: Сделка - Компания, БОЛЬШАЯ с Отношением P/E 15, приобретает МЕНЬШУЮ компанию и платит доход 10 времен (отношение P/E = 10). SMALLER's Компании 10 миллионов долларов дохода добавлен к таковым из БОЛЬШОЙ компании. Увеличения Вычисления Ценности - доход SMALLER теперь стоящие 15X вместо дохода 10 времен, приводящего к непосредственному увеличению ценности 5X доход или 50 000 000$ (5 раз 10 000 000$) свыше стоимости, возмещенной БОЛЬШОЙ компанией.

Стратегия #2 - Уменьшает расходы через экономию за счет роста производства

Картина становится еще лучше, устраняя дублирования, и другая экономия за счет роста производства уменьшит компанию расходы SMALLER. Каждое долларовое сокращение расходов переводит на имеющие значение 15$ (Отношение P/E 15 X $1). Увеличения Вычисления Ценности - БОЛЬШАЯ Компания в состоянии устранить 1 миллион долларов избыточного расхода - 1 000 000$ X 15 = долларовое увеличение за $15 миллионов ценности.

Стратегия #3 - Приобретает согласно стратегическому плану

Приобретение BIGs компании, чтобы получить определенные льготы, такие как: составляющие собственность продукты, технология, каналы распределения или основы таланта например, могут привести к улучшенной перспективе для БОЛЬШОЙ компании. Принимая во внимание, что отношение P/E обычно отражает ожидания будущей прибыли, стратегическое приобретение часто производит увеличение отношения P/E. В увеличениях отношения BIG компании этого примера P/E долларом от 15X до дохода 16 времен после того, как объявили о приобретении.

Увеличения Вычисления Ценности - Каждое увеличение пункта отношения BIG компании P/E составляют уравнение к 111 миллионам долларов добавленной стоимости (оригинальные $100 миллионов в доходе плюс дополнение $10 миллионов SMALLER плюс $1 миллион в уменьшенные времена расходов 1).

Вычисление Увеличенной Ценности Акционерам: В вышеупомянутом примере компания приобретение BIG компании, МЕНЬШЕЙ не только, увеличила доход на $10 миллионов, но и имеет компанию увеличения ценность BIG следующим образом.

Увеличенная ценность $10 миллионов в доходе 50 000 000$

Расходы Уменьшенного SMALLER на $1 миллион 15,000,000

Увеличение Отношения BIG P/E от 15 до 16 111,000,000

Полное Увеличение РАЗМЕРА ГРУДЫ (ЦЕННОСТЬ) 176 000 000$ Этот президент сделал вид сделки, которая делает акционеров счастливыми. Неудивительный есть так M&A деятельность на рынке. Хорошо задуманное приобретение должно привести к поразительным результатам. Эти движущие силы не сохранены исключительно для Акционерных обществ. Частный и семейные фирмы может и должен использовать в своих интересах возможности, представленные ростом через приобретения. Мы теперь применим эти принципы к меньшим фирмам и проанализируем результаты. Стратегии Построения Ценности для Маленьких и Средних Частных компаний Фирм Рынка могут использовать те же самые три стратегии, используемые в вышеупомянутом примере Акционерного общества, данном понимание нескольких основных принципов. Общие принципы: у Финансовых Небольших компаний вообще есть маленькие отношения P/E. Увеличение отношений P/E как компании выращивает и развивает структуру. Отношения P/E увеличиваются как зависимость от уменьшения владельца. Принципы Оценки Два главных детерминатива ценности:

Восприятие риска и

У ожидания будущих Фирм прибыли с чрезвычайно идентичным доходом, поэтому, могут быть широко разнообразные ценности "Круглый Шар" Принцип - Не Финансовый, Ни один из нас не одинаково талантлив во всех направлениях. Мы не круглые шары, футболы или Летающие тарелки возможно, но никто не может "сделать все это" хорошо. Силы компании и слабости поэтому вообще отразят таковые из ее владельца. Вооруженный основным пониманием основных правил мы можем начать формулировать стратегический план вырастить и построить богатство через приобретения. Стол A суммирует отношения P/E, уровень дохода, определение дохода и стиля управления размером компании. Мы можем использовать Стол A как ссылку, поскольку мы развиваем наш план.

Стол A

Отношение P/E Обычный уровень Дохода и Определение Дохода Тип Управления Уолл Стрит 15X к OMG * Типично измеряемый в миллионах Определения Дохода: После уплаты налога * О Мой Бог

Профессиональное управление со многими уровнями ответственности. - Цель Управления состоит в том, чтобы максимизировать прибыль и ценность, чтобы удовлетворить требования акционера. Средний Рынок 3 к 15X 500,000$ к маленьким миллионам Определения Дохода: Пред/после уплаты налога и различный EBITs, если компания не представляет уникальную возможность, (составляющий собственность продукт, технология, каналы распределения, основа таланта и т.д.), все наличные деньги, высоко многократная цена Уолл Стрит недосягаема. Иначе, динамика нашла, когда продажа Верхней Главной Улицы применяется. Сегментация обязанностей и структуры управления хорошо определена. Владелец может или не может быть вовлечен в операции до существенной степени. Верхняя Главная Улица 3 к 7X Определение за меньше чем 500 000$ но за больше чем 100 000$ Дохода: Приспособленный EBIT ~ Доход Перед Интересом, Налогами плюс Обесценивание и Регуляторы (меньше зарплата Соответствующего Менеджера)

Владелец все еще главный элемент успеха компании. Уровни обязанностей и структуры управления развиваются. Главная Улица 1 к 4X Типично 100 КБ, более или менее Определение Дохода: Контролируемый Доход - Доллары, доступные для: компенсация нового владельца, обслуживание долга приобретения, фактические запасы обесценивания и возвращение на инвестированном капитале. Владелец жизненно важен для операций. "Изнашивания все шляпы" - немного ни к какой глубине управления.

Развейте свой План, план должен начаться с честной оценки сил Вашей компании, слабостей и возможностей, которые представляют Ваш бизнес и промышленность. Изобразите колоколообразную кривую, представляющую силу Вашей компании и слабости. Вершина кривой представляет то, что получило Вас, где Вы. Внешние крайности представляют области возможности. Ваше идеальное приобретение должно быть фирмой, колоколообразная кривая которой - ваша инверсия и приобретением, обеими выгодами компаний. Пример: Ваши области силы:

Качественное мастерство,

После поставки времени,

Хорошее управление с

Превосходные системы и средства управления плюс,

Лояльная клиентская база. Области возможности:

Качественный торговый штат потребности,

Дополнительные способности наряду с

Компетентный персонал и

Доступ к новой клиентской базе. Предположите для этого примера, что Вам принадлежит компания Печати с годовыми доходами 10 миллионов долларов. Ваша специальность - высокая скорость черно-белый 81/2 X 11 с некоторым цветом пятна. Вы производите руководства и оказываете услуги управления формами для компьютерной отрасли и других однако, Вы служите преобладающе высоким техническим компаниям. Вы развиваете план приобрести меньший принтер с качественным торговым штатом и рабочей силой, служащей полностью различной клиентской базе. Вы решаете, что компания должна обеспечить способности цветного и графического дизайна, в которых испытывает недостаток Ваша фирма, и компания должна представить возможность усовершенствования через модернизированные системы, средства управления и более сильное управление. Далее Определите и Поиск Онлайн, и другие компьютерные базы данных делают обнаружение Вашего приобретения легче чем когда-либо. Дополнительные критерии поиска обычно включают:

Географическая область

Численность персонала

Ежегодные продажи или доходы

Определенный ТАК # для бизнеса типа искал

Единственные или многократные местоположения Однажды Ваш список возможных приобретений закончены, забавная часть отправки по почте, запроса, посещения и туризма, ведения переговоров и наконец завершения сделки может начаться. Вы можете делать попытку выполнения работы самостоятельно, или Вы можете нанять профессиональных посредников, чтобы действовать как Ваш в доме M&A отдел. Сделка и Выгода Вам оценили Вашу фирму до приобретения и определили ценность 7 500 000$ (отношение P/E 7.5 с Приспособленным EBIT 1 000 000$) - Размер Вашей груды = 7 500 000$. Вы приобретаете фирму, которая оснащает Ваши критерии $3 миллионами в доходах и Приспособленном EBIT 400 000$. Вы платите 4 раза Приспособленный EBIT или 1 600 000$. После приобретения объединенные фирмы развивают кратное число P/E 10 или общую стоимость 15 000 000 (Доход 1 000 000 + 500 000 или 1 500 000 X 10). Улучшенные системы и средства управления плюс устранение избыточных расходов увеличивали доходы 100 000. Вычислите Увеличенный в Размере Груды (Ценность) В вышеупомянутом примере, приобретение не только увеличило доход на 600 000$, но и имеет увеличение ценность объединенной компании следующим образом.

Ценность

Новое кратное число 10 X объединенных доходов 1 600 00$ 16 000 000

Старая Ценность 7.5 ММ плюс Ценность Приобретения 1.6 ММ- 9 100 000

Полное Увеличение РАЗМЕРА ГРУДЫ (ЦЕННОСТЬ) Усовершенствования за 6 900 000$ управления, способностей, торгового штата и клиентской базы плюс способность пересечься продают печать, должен далее позволить объединенной компании увеличить продажи, прибыль и оценить еще далее. Сделайте Это Снова, Управление решает, что, если вся отправка по почте и рабочие места выполнения Объединенная компания теперь сдает в аренду (приблизительно 300 000$/Ваших) принесены в доме, доход увеличился бы и дополнительные клиенты, привлеченные Объединенной компании по тем же самым упомянутым выше причинам. Маленькое обслуживание отправки по почте с 750 000$ в доходе и 150 000$ в доходе куплено за 450 000$ или отношение P/E 3. Управление вычисляет доход, чтобы увеличиться от 150 000$ до 215 000 с дополнением их 300 000$ объема и маленькой экономии за счет роста производства. Управление вычисляет увеличение ценности покупки за 750 000$ следующим образом:

Купленный доход 150 000$ плюс

Добавленный доход 65 000$ от работы ранее произведен на стороне

Производит 215 000$ в доходе, который будет добавлен к Объединенному доходу компании

Умноженный Объединенными компаниями отношение P/E 10

Производит новую ЦЕННОСТЬ (215 000$ X 10) 2 150 000$, Это приобретение добавило 215 000$ в доходе, но производит увеличение размера груды (ценность) на 1 400 000$ к новой ценности 2 150 000$. Резюме Позволяло нам измерять высоту груды после применения их Рост Через принципы Приобретения. Ценность оригинальной компании Цена за 7 500 000$ заплатила за первое приобретение 1 600 000 Выгод первого приобретения 6 900 000 Цен заплатили второе приобретение 750 000 Выгод второго приобретения 1 400 000 Полных Груд (Ценность) 18 150 000$ Вы можете задаваться вопросом, как долго был бы это брать, чтобы достигнуть этих results.-меньше чем год с профессиональной помощью. Не обескураживайте, потому что Ваш бизнес не производит 10 миллионов в доходах. Принципы мы обрисовали в общих чертах работу независимо от существующего размера Вашего бизнеса, хотя большее Вы - более легкое, это должно достигнуть драматических результатов. Возможно Вы - одна из тысяч "Родившихся во время демографического взрыва", которые через несколько лет будут в обычном пенсионном возрасте. Вы построили прекрасную компанию, и возможно мысль, возможно продавая это когда-нибудь неприятна. Возможно это была бы забава вынуть страницу из сборника пьес президента Акционерного общества. Сосредоточьтесь на ценности и вырастите свой бизнес, таким образом Вы можете уехать в стиле с грудой.

Г. Бербэнк - президент Финансового Маяка, LLC в Millis, Массачусетс и участвовал в больше чем 2 000 деловых передач. Он - автор "В & Из Бизнеса... Счастливо" - "Покупка Бизнеса, Сделанного Легче" - "VALUware 6.0" Деловых Программных обеспечений Оценки - "Оператор 4.0" Деловых Программных обеспечения Приобретения - "Операционное Программное обеспечение Документации" докторов Оператора все изданные Паркер-Нельсоном Паблишингом (bizbooksoftware.tk). Кроме того он - способствующий автор к "Руководству Слияния компаний и Приобретения для Маленьких и Фирм Среднего размера" и "Деловому Руководству Оценки для Маленьких и Компаний Среднего размера", и изданных Джоном Вили и Сыновьями. Ворошите доступно для частной консультации, оценки и назначений приобретения. Он может быть достигнут по телефону: 508 794-1200 или по электронной почте ворошат @lighthousefinancial-llc.tk


БОЛЬШЕ РЕСУРСОВ:
  • home | site map
    © 2011