Стратегия планирования |
Стратегические Стратегии Приобретения для Малых бизнесов
Рост через приобретение нельзя считать выбором, сохраненным исключительно для крупных компаний или Акционерных обществ. Маленькие и фирмы среднего размера, которые решили расти, приобретая другие компании, вместо того, чтобы вырастить одного нового клиента за один раз, могут получить льготы в дополнение к увеличенным продажам и прибыли. Выбор времени является Правильным - Два элемента объединили рост создания через приобретение привлекательный выбор для маленьких и средних компаний рынка. Демография - назревание поколения Демографического взрыва, многим из которых принадлежат их собственные фирмы, увеличит число владельцев, согласных рассматривать продажу историческому высоко. Финансирование - Деньги доступны, чтобы финансировать маленькие и средние приобретения рынка. Банки и нетрадиционные кредиторы настойчиво преследуют предоставление приобретения на уровне, который мы не видели через двадцать лет. Наличные деньги, требуемые сделать сделку, во все время низко. Платежи Прибыли Прибыль Счетов и Ценность являются двумя главными финансовыми компонентами каждого бизнеса. Прибыль является существенной и поэтому на передней горелке каждого businessperson. Ценность, с другой стороны, является неуловимой и неосязаемой проблемой. В отличие от президентов Акционерного общества, то, эффективность которого ежедневно измеряется в цене акции их фирмы, частной и семейные президенты бизнеса, не должно касаться ценности их компании как их акционеры, если таковые вообще имеются, типично сосредотачиваться на прибыли только. Ценность Измеряет Размер Вашей Груды Акционеры Акционерных обществ измеряют свое богатство (или размер их груды) использующий ценность акции не прибыль на одну акцию. Успешные президенты, поэтому, развивают стратегические планы относительно роста и прибыли, которые максимизируют ценность акционера. Слияния компаний и Приобретения - фундаментальный элемент большинства стратегических планов вырастить прибыль и ценность одновременно. То, что следует, является кратким обзором стратегий Акционерного общества вырастить прибыль и ценность через приобретения и как приспособить эти стратегии к частному и семейные фирмы. Хотя тема может казаться технической и сложной, это является действительно весьма основным и прямым. Краткий обзор, Добавляющий доход или прибыль, очевиден. Мы, поэтому, сосредоточимся прежде всего на компоненте ценности роста через приобретения. Мы знаем, что Отношение Цены/Дохода Акционерного общества имеет размеры, инвесторы количества желают заплатить за 1$ дохода компании и что отношение P/E 15 для хорошо управляемой компании весьма обычно. Следовательно, у компании, БОЛЬШОЙ с 100 миллионами долларов дохода и Отношением P/E 15, есть ценность 1.5 миллиардов долларов. Мы также знаем частную компанию, Отношения P/E намного ниже чем таковые из Акционерных обществ. Стратегия #1 - Приобретает компании с меньшим отношением P/E чем Ваш Пример: Сделка - Компания, БОЛЬШАЯ с Отношением P/E 15, приобретает МЕНЬШУЮ компанию и платит доход 10 времен (отношение P/E = 10). SMALLER's Компании 10 миллионов долларов дохода добавлен к таковым из БОЛЬШОЙ компании. Увеличения Вычисления Ценности - доход SMALLER теперь стоящие 15X вместо дохода 10 времен, приводящего к непосредственному увеличению ценности 5X доход или 50 000 000$ (5 раз 10 000 000$) свыше стоимости, возмещенной БОЛЬШОЙ компанией. Стратегия #2 - Уменьшает расходы через экономию за счет роста производства Картина становится еще лучше, устраняя дублирования, и другая экономия за счет роста производства уменьшит компанию расходы SMALLER. Каждое долларовое сокращение расходов переводит на имеющие значение 15$ (Отношение P/E 15 X $1). Увеличения Вычисления Ценности - БОЛЬШАЯ Компания в состоянии устранить 1 миллион долларов избыточного расхода - 1 000 000$ X 15 = долларовое увеличение за $15 миллионов ценности. Стратегия #3 - Приобретает согласно стратегическому плану Приобретение BIGs компании, чтобы получить определенные льготы, такие как: составляющие собственность продукты, технология, каналы распределения или основы таланта например, могут привести к улучшенной перспективе для БОЛЬШОЙ компании. Принимая во внимание, что отношение P/E обычно отражает ожидания будущей прибыли, стратегическое приобретение часто производит увеличение отношения P/E. В увеличениях отношения BIG компании этого примера P/E долларом от 15X до дохода 16 времен после того, как объявили о приобретении. Увеличения Вычисления Ценности - Каждое увеличение пункта отношения BIG компании P/E составляют уравнение к 111 миллионам долларов добавленной стоимости (оригинальные $100 миллионов в доходе плюс дополнение $10 миллионов SMALLER плюс $1 миллион в уменьшенные времена расходов 1). Вычисление Увеличенной Ценности Акционерам: В вышеупомянутом примере компания приобретение BIG компании, МЕНЬШЕЙ не только, увеличила доход на $10 миллионов, но и имеет компанию увеличения ценность BIG следующим образом. Увеличенная ценность $10 миллионов в доходе 50 000 000$ Расходы Уменьшенного SMALLER на $1 миллион 15,000,000 Увеличение Отношения BIG P/E от 15 до 16 111,000,000 Полное Увеличение РАЗМЕРА ГРУДЫ (ЦЕННОСТЬ) 176 000 000$ Этот президент сделал вид сделки, которая делает акционеров счастливыми. Неудивительный есть так M&A деятельность на рынке. Хорошо задуманное приобретение должно привести к поразительным результатам. Эти движущие силы не сохранены исключительно для Акционерных обществ. Частный и семейные фирмы может и должен использовать в своих интересах возможности, представленные ростом через приобретения. Мы теперь применим эти принципы к меньшим фирмам и проанализируем результаты. Стратегии Построения Ценности для Маленьких и Средних Частных компаний Фирм Рынка могут использовать те же самые три стратегии, используемые в вышеупомянутом примере Акционерного общества, данном понимание нескольких основных принципов. Общие принципы: у Финансовых Небольших компаний вообще есть маленькие отношения P/E. Увеличение отношений P/E как компании выращивает и развивает структуру. Отношения P/E увеличиваются как зависимость от уменьшения владельца. Принципы Оценки Два главных детерминатива ценности: Восприятие риска и У ожидания будущих Фирм прибыли с чрезвычайно идентичным доходом, поэтому, могут быть широко разнообразные ценности "Круглый Шар" Принцип - Не Финансовый, Ни один из нас не одинаково талантлив во всех направлениях. Мы не круглые шары, футболы или Летающие тарелки возможно, но никто не может "сделать все это" хорошо. Силы компании и слабости поэтому вообще отразят таковые из ее владельца. Вооруженный основным пониманием основных правил мы можем начать формулировать стратегический план вырастить и построить богатство через приобретения. Стол A суммирует отношения P/E, уровень дохода, определение дохода и стиля управления размером компании. Мы можем использовать Стол A как ссылку, поскольку мы развиваем наш план. Стол A Отношение P/E Обычный уровень Дохода и Определение Дохода Тип Управления Уолл Стрит 15X к OMG * Типично измеряемый в миллионах Определения Дохода: После уплаты налога * О Мой Бог Профессиональное управление со многими уровнями ответственности. - Цель Управления состоит в том, чтобы максимизировать прибыль и ценность, чтобы удовлетворить требования акционера. Средний Рынок 3 к 15X 500,000$ к маленьким миллионам Определения Дохода: Пред/после уплаты налога и различный EBITs, если компания не представляет уникальную возможность, (составляющий собственность продукт, технология, каналы распределения, основа таланта и т.д.), все наличные деньги, высоко многократная цена Уолл Стрит недосягаема. Иначе, динамика нашла, когда продажа Верхней Главной Улицы применяется. Сегментация обязанностей и структуры управления хорошо определена. Владелец может или не может быть вовлечен в операции до существенной степени. Верхняя Главная Улица 3 к 7X Определение за меньше чем 500 000$ но за больше чем 100 000$ Дохода: Приспособленный EBIT ~ Доход Перед Интересом, Налогами плюс Обесценивание и Регуляторы (меньше зарплата Соответствующего Менеджера) Владелец все еще главный элемент успеха компании. Уровни обязанностей и структуры управления развиваются. Главная Улица 1 к 4X Типично 100 КБ, более или менее Определение Дохода: Контролируемый Доход - Доллары, доступные для: компенсация нового владельца, обслуживание долга приобретения, фактические запасы обесценивания и возвращение на инвестированном капитале. Владелец жизненно важен для операций. "Изнашивания все шляпы" - немного ни к какой глубине управления. Развейте свой План, план должен начаться с честной оценки сил Вашей компании, слабостей и возможностей, которые представляют Ваш бизнес и промышленность. Изобразите колоколообразную кривую, представляющую силу Вашей компании и слабости. Вершина кривой представляет то, что получило Вас, где Вы. Внешние крайности представляют области возможности. Ваше идеальное приобретение должно быть фирмой, колоколообразная кривая которой - ваша инверсия и приобретением, обеими выгодами компаний. Пример: Ваши области силы: Качественное мастерство, После поставки времени, Хорошее управление с Превосходные системы и средства управления плюс, Лояльная клиентская база. Области возможности: Качественный торговый штат потребности, Дополнительные способности наряду с Компетентный персонал и Доступ к новой клиентской базе. Предположите для этого примера, что Вам принадлежит компания Печати с годовыми доходами 10 миллионов долларов. Ваша специальность - высокая скорость черно-белый 81/2 X 11 с некоторым цветом пятна. Вы производите руководства и оказываете услуги управления формами для компьютерной отрасли и других однако, Вы служите преобладающе высоким техническим компаниям. Вы развиваете план приобрести меньший принтер с качественным торговым штатом и рабочей силой, служащей полностью различной клиентской базе. Вы решаете, что компания должна обеспечить способности цветного и графического дизайна, в которых испытывает недостаток Ваша фирма, и компания должна представить возможность усовершенствования через модернизированные системы, средства управления и более сильное управление. Далее Определите и Поиск Онлайн, и другие компьютерные базы данных делают обнаружение Вашего приобретения легче чем когда-либо. Дополнительные критерии поиска обычно включают: Географическая область Численность персонала Ежегодные продажи или доходы Определенный ТАК # для бизнеса типа искал Единственные или многократные местоположения Однажды Ваш список возможных приобретений закончены, забавная часть отправки по почте, запроса, посещения и туризма, ведения переговоров и наконец завершения сделки может начаться. Вы можете делать попытку выполнения работы самостоятельно, или Вы можете нанять профессиональных посредников, чтобы действовать как Ваш в доме M&A отдел. Сделка и Выгода Вам оценили Вашу фирму до приобретения и определили ценность 7 500 000$ (отношение P/E 7.5 с Приспособленным EBIT 1 000 000$) - Размер Вашей груды = 7 500 000$. Вы приобретаете фирму, которая оснащает Ваши критерии $3 миллионами в доходах и Приспособленном EBIT 400 000$. Вы платите 4 раза Приспособленный EBIT или 1 600 000$. После приобретения объединенные фирмы развивают кратное число P/E 10 или общую стоимость 15 000 000 (Доход 1 000 000 + 500 000 или 1 500 000 X 10). Улучшенные системы и средства управления плюс устранение избыточных расходов увеличивали доходы 100 000. Вычислите Увеличенный в Размере Груды (Ценность) В вышеупомянутом примере, приобретение не только увеличило доход на 600 000$, но и имеет увеличение ценность объединенной компании следующим образом. Ценность Новое кратное число 10 X объединенных доходов 1 600 00$ 16 000 000 Старая Ценность 7.5 ММ плюс Ценность Приобретения 1.6 ММ- 9 100 000 Полное Увеличение РАЗМЕРА ГРУДЫ (ЦЕННОСТЬ) Усовершенствования за 6 900 000$ управления, способностей, торгового штата и клиентской базы плюс способность пересечься продают печать, должен далее позволить объединенной компании увеличить продажи, прибыль и оценить еще далее. Сделайте Это Снова, Управление решает, что, если вся отправка по почте и рабочие места выполнения Объединенная компания теперь сдает в аренду (приблизительно 300 000$/Ваших) принесены в доме, доход увеличился бы и дополнительные клиенты, привлеченные Объединенной компании по тем же самым упомянутым выше причинам. Маленькое обслуживание отправки по почте с 750 000$ в доходе и 150 000$ в доходе куплено за 450 000$ или отношение P/E 3. Управление вычисляет доход, чтобы увеличиться от 150 000$ до 215 000 с дополнением их 300 000$ объема и маленькой экономии за счет роста производства. Управление вычисляет увеличение ценности покупки за 750 000$ следующим образом: Купленный доход 150 000$ плюс Добавленный доход 65 000$ от работы ранее произведен на стороне Производит 215 000$ в доходе, который будет добавлен к Объединенному доходу компании Умноженный Объединенными компаниями отношение P/E 10 Производит новую ЦЕННОСТЬ (215 000$ X 10) 2 150 000$, Это приобретение добавило 215 000$ в доходе, но производит увеличение размера груды (ценность) на 1 400 000$ к новой ценности 2 150 000$. Резюме Позволяло нам измерять высоту груды после применения их Рост Через принципы Приобретения. Ценность оригинальной компании Цена за 7 500 000$ заплатила за первое приобретение 1 600 000 Выгод первого приобретения 6 900 000 Цен заплатили второе приобретение 750 000 Выгод второго приобретения 1 400 000 Полных Груд (Ценность) 18 150 000$ Вы можете задаваться вопросом, как долго был бы это брать, чтобы достигнуть этих results.-меньше чем год с профессиональной помощью. Не обескураживайте, потому что Ваш бизнес не производит 10 миллионов в доходах. Принципы мы обрисовали в общих чертах работу независимо от существующего размера Вашего бизнеса, хотя большее Вы - более легкое, это должно достигнуть драматических результатов. Возможно Вы - одна из тысяч "Родившихся во время демографического взрыва", которые через несколько лет будут в обычном пенсионном возрасте. Вы построили прекрасную компанию, и возможно мысль, возможно продавая это когда-нибудь неприятна. Возможно это была бы забава вынуть страницу из сборника пьес президента Акционерного общества. Сосредоточьтесь на ценности и вырастите свой бизнес, таким образом Вы можете уехать в стиле с грудой. Г. Бербэнк - президент Финансового Маяка, LLC в Millis, Массачусетс и участвовал в больше чем 2 000 деловых передач. Он - автор "В & Из Бизнеса... Счастливо" - "Покупка Бизнеса, Сделанного Легче" - "VALUware 6.0" Деловых Программных обеспечений Оценки - "Оператор 4.0" Деловых Программных обеспечения Приобретения - "Операционное Программное обеспечение Документации" докторов Оператора все изданные Паркер-Нельсоном Паблишингом (bizbooksoftware.tk). Кроме того он - способствующий автор к "Руководству Слияния компаний и Приобретения для Маленьких и Фирм Среднего размера" и "Деловому Руководству Оценки для Маленьких и Компаний Среднего размера", и изданных Джоном Вили и Сыновьями. Ворошите доступно для частной консультации, оценки и назначений приобретения. Он может быть достигнут по телефону: 508 794-1200 или по электронной почте ворошат @lighthousefinancial-llc.tk
БОЛЬШЕ РЕСУРСОВ: |
СВЯЗАННЫЕ СТАТЬИ Шесть Методов Сигмы и Проект Экспериментов Шесть Сигм становятся доказанным подходом для фирм и организаций, чтобы улучшить их работу. Спектр компаний, активно участвующих в Шести Сигмах сегодня, широк от акций промышленных предприятий как Celanese, Гусеница, Дженерал Электрик, Honeywell, и 3M, чтобы обслужить/продать в розницу организации как Гостиницы Starwood, Иссушает, и Домашний Склад. План B Готов? Владельцы бизнеса и предприниматели - по своей природе, берущие риска и авантюристы. Если бы у нас не было того "гена оптимизма", плавающего вокруг, не, то большая часть любого продвижения когда-либо делать. Водное Сохранение и Водные Проблемы для Мобильных Автомобильных Моечных машин и Авто Чертежников - конструкторов Очевидно, никогда не будет фактической водной нехватки, так как две трети поверхности нашей земли - вода. Проблема - распределение. Планирование Успеха Деловое планирование широко признано как один из ключей к деловому успеху. Все же есть все еще большое нежелание владельцами малого бизнеса в этой области. Каков Ваш MSP? Для многих потребителей и производителей, MSP - акроним за Предложенную Цену Изготовителя. Сегодня, я хотел бы, чтобы Вы рассмотрели различное определение для этих обычно используемых писем - Маркетинг, Продажи и Доходность. Власть Стратегического Размышления: Создание Значащего Успеха Слишком много цели установить и стратегическое планирование может оставить Вас чувствующий, что Вы работаете против сил природы; слишком мало и Вы заканчиваете, где Вы никогда не намеревались быть - с жизнью или бизнесом, который больше, меньше, или различен чем, чего Вы искренне желаете. Хотя получение Вас и Вашей организации, где Вы больше всего хотите, чтобы они были в любой момент времени, может быть тяжелой работой, это может также быть волнующим. Как Пнуть Начинают Ваше Дело И Удваивают Вашу Прибыль Это сделает некоторых людей сердитыми как черт, но пришло время разоблачать миф 'Тайм-менеджмента', разделяя реальную тайну успешного высшего качества. Давайте окажемся перед этим, много так называемых "деловых гуру" говорят нам 'управлять временем лучше' или становиться 'безжалостными со временем', если мы хотим достигнуть их уровня успеха. Бизнес-план 101, Как Написать Оглавление Независимо от того, что бизнес Вы планируете начать в Вашем следующем предпринимательском усилии, Вы должны думать о письме бизнес-плана. Даже если Вы не ищете финансирование для своего нового бизнеса или уже обеспечили фонды от членов семьи, типов инвестора ангела, личных сбережений или партнеров. Пропасть Изменения----Реструктурирующий-----Голиаф Ричард Л. Дэфт один из признанных академических экспертов по лидерству страны поднимает вопрос, "Какие люди могут возглавить организацию через существенное изменение?" Оборотное реструктурирование готовится как существенное изменение и требует трансформационного лидерства. Почему Делают Бизнес-план? Выращивать (Катапульта) Ваш Бизнес Именно поэтому. Когда это будет в Вашей голове, это, как вероятно, не случится - слишком много пропущенный. Как Подготовить Бизнес-план, Который Гарантирует Большую Прибыль Всегда говорится, "Если Вы Не в состоянии Запланировать, Вы, План Подвести" Успех в бизнесе прибывает в результате планирования. У Вас должен быть детальный, письменный план, который показывает, какова окончательная цель, причина для цели, и каждая веха, которую нужно передать, чтобы достигнуть Вашей цели. 10 Критических Фактов, чтобы Надеть Покрытие Вашего Бизнес-плана... В большинстве бизнес-планов, независимо от того как, ударяя идею, покрытия критически важны. Большинство инвесторов может щелкнуть к резюме, если они заканчивают покрытие, решая, ли им интересно. Стратегические Основные принципы Планирования Стратегическое планирование жизненно важно, начиная новое дело или расширение бизнеса или планируя повысить работу существующего бизнеса. Но это требует детализированного стратегического планирования и управляемых действий развертывания. Меню, которое Везут Деловым Планированием Меню - фонд любого ресторана; Гости поддержат или избегут ресторана для его пищи. Старт с предварительного меню - простой и основной подход к развитию ресторана. Бизнес-план Финансовые Проектирования: Прекратите Волноваться О Том, чтобы быть Прав... Финансовые проектирования бизнес-плана кажутся укрощением, потому что они настолько сомнительны. Эта самая неуверенность, однако, то, что делает подготовку их легкой, потому что Вы не можете возможно быть правы. Почему 9 в 10 Фирмах Сорят деньгами на Ежедневных Расходах Эксперты оценивают, что 90 процентов австралийских фирм сорят деньгами на ежедневных расходах, на целых 75 процентов в некоторых категориях стоимости! Cмотревший эксплуатационные расходы Вашего бизнеса в последнее время? Вы могли бы быть удивлены сбережениями, которые могут быть получены с систематическим подходом к сокращению издержек. Самый легкий способ снять прибыль состоит в том, чтобы сократить жир из затрат. Чтобы Пойти или Никакой Не Идут, Который Является Вопросом На прошлой неделе мы говорили о нескольких из способов проверить выполнимость бизнес-идеи помочь определить, имела ли идея действительно заслугу или только выглядела хорошей на поверхности. Чтобы резюмировать, я сказал, не ставят ферму на мнениях относительно друзей и семьи, консультируются с хорошо осведомленными деловыми экспертами, и проводят ЗУБРИЛУ (Силы, Слабости, Возможности, и Угрозы) Анализ. Как Развивать Успешный Совет Советников (... и Почему Вы Должен!) В сегодняшнем быстро изменение и очень конкурентные рынки, много частных компаний создают внешние консультативные советы, чтобы дать владельцам и президентам новый, хорошо осведомленный совет. Даже для малых бизнесов, настраивая консультативный совет может дать Вам существенное преимущество перед конкурентами, которые полагаются исключительно на внутренний талант. Столы Повернулись - Официально Рынок Продавцов За прошлые 12 месяцев фирмы частного акционерного капитала привлекли так много капитала, что они энергично конкурируют друг с другом за возможности поместить их деньги, чтобы работать. Владельцы бизнеса, которые ранее должны были бы пойти подобострастно к инвесторам, вместо этого оказываются наводненными незапрашиваемыми предложениями относительно их компаний. ПОЛУЧИЛ MEME? Как Привлечь Ваше Внимание Клиентов и Клиентов Никакой "meme" не опечатка и Получил Молоко, более обычно знают фразу, фактически маркетинг meme. Если Вы открыли журнал или смотрели телевизор за прошлые десять лет, Вы видели, что забава и незабываемый Получила рекламную кампанию Молока, используя знаменитостей с усами молока. |
home | site map |
© 2011 |